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2020年 09月 23日 星期三
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景旺电子首次公开发行A股网上投资者(12-26周一

  首先来了解一下深圳市景旺电子股份有限公司首次公开发行A股的基本情况。本次发行采用网下向符合条件的投资者询价配售和网上按市值方式向社会投资者定价发行相结合的方式进行。

  本次发行股份不超过4800万股,全部为新股。回拨机制启动前,网下初始发行数量为3360万股,占本次发行总量的70%;网上初始发行数量为1440万股,占本次发行总量的30%。

  发行人股票简称为“景旺电子”,股票代码为“603228”,该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购。本次发行网上申购简称为“景旺申购”,申购代码为“732228”。网上申购时间为2016年12月26日。本次发行价格23.16元/股。

  2016年12月23日,公司刊登了发行公告,为了使广大投资者对本次发行的有关情况和相关安排有一个更全面详细的了解,今天,公司管理层主要和保荐机构民生证券的相关人员将与大家进行为时3个小时的在线交流,欢迎大家积极参与。

  今天,我们非常高兴能有机会通过网络平台,就深圳市景旺电子股份有限公司首次公开发行A股股票和大家进行交流。首先,我谨代表公司董事会、管理层及全体员工,向长期关心、支持景旺电子的各位投资者和朋友表示衷心的感谢!

  作为国内印制电行业的龙头企业,公司创办23年来,专业专注从事印刷电板的研发、生产和销售。依托三大差异化生产、大数据信息化平台、先进的生产制造工程设计系统、深厚的技术沉淀和人才积累,公司可承接大、中、小批量印制电板、特殊板的研发、生产,是国内少数产品类型覆盖刚性电板、柔性电板和金属基电板的厂商之一。产品多元化的特点夯实了公司广泛的客户基础,增强了客户粘性。

  公司产品应用领域广泛,主要包括计算机及网络设备、消费电子、工业控制、汽车电子、电源等领域,主要客户包括冠捷、天马、ICAPE、华为、中兴、霍尼韦尔、海拉等国内外知名企业。

  本次A股发行上市,将是景旺电子发展史上的又一次重大跨越。公司将运用好资本市场这一平台,充分发挥产品市场的竞争优势,继续秉承“以人为本,制造精品,拓展企业,回会”的经营,以更加优异的成绩来回报广大投资者的支持和鼓励!

  希望通过今天的网上投资者活动,充分解答广大投资者关心的问题,可以让更多的朋友们认识、认同景旺电子及其投资价值。

  欢迎大家献言献计、踊跃提问,我们将充分听取宝贵意见,进一步推进景旺电子的长期发展,并且期待在今后的发展中,得到各位一如既往的支持。谢谢大家!

  欢迎大家来参与深圳市景旺电子股份有限公司A股网上演,我代表民生证券感谢各位对景旺电子的关注与支持。同时也向长期以来支持民生证券的各位朋友们表示衷心的感谢!

  景旺电子是一家专业从事印制电板研发、生产和销售的国家高新技术企业,于2014年被认定为深圳市级企业技术中心,主要产品种类包括双面及多层刚性电板、柔性电板和金属基电板。2015年景旺电子在中国印制电行业排行榜中名列第14位,内资企业排名中位列第2位。随着本次上市融资,募投项目的实施,将有力推动公司快速发展。

  作为景旺电子IPO保荐机构和主承销商,在发行过程中,我们本着诚实守信、勤勉尽责原则,出具保荐意见,协助做好演工作。我们对景旺电子发展前景充满信心,也相信景旺电子能以这次发行为契机,不断提升核心竞争力,最终成为具有可持续发展能力和国际影响力的现代企业,也为广大投资者带来一个良好回报。

  本次交流活动的现场推介部分暂时告一段落,您可以通过多种方式参与到本次活动当中,欢迎广大投资者热情参与我们的网流,现场推介部分就到这里,下面进入网流环节。

  答景旺电子卓勇:答:报告期,公司的利润主要来源于公司的主营业务--印制电板的销售,其中,刚性电板业务是公司最主要的利润来源,报告期各期公司刚性板毛利占主营业务毛利的比例分别为71.98%、67.23%、69.52%、73.24%。

  柔性电板业务和金属基电板业务分别为公司第二大和第三大业务,为公司利润带来重要贡献。报告期上述两项业务的毛利额呈增长趋势,主要系销售收入规模增长所致。谢谢!

  答景旺电子黄恬:公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报,并兼顾公司的长远及可持续发展,利润分配政策应保持连续性和稳定性,并符律、法规的相关。公司利润分配不得超过累计可供分配利润的范围,不得损害公司持续经营能力。公司制定利润分配政策尤其是现金分红政策时,应当履行本章程的决策程序。公司董事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中,应当通过多种渠道充分听取并考虑董事和中小股东的意见。公司应当优先采用现金分红的利润分配方式。谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:答:1、为解决经常性关联交易,公司及关联方采取如下措施:龙川景旺收购龙川德100%的股权,龙川德成为龙川景旺全资子公司;景旺集团将持有侨锋电55%的股权转让给第三方张丽莲,此后侨锋电和公司无关联关系,并且公司与侨锋电的交易模式由销售商品的形式转为侨锋电向公司介绍客户并收取相应的佣金。

  2、公司根据相关法律法规和《公司章程》的,制定了《关联交易管理制度》。今后,公司将严格执行《公司章程》、三会议事规则中关于关联交易的,减少不必要的关联交易。

  公司控股股东、实际控制人分别以书面形式向公司出具了《关于规范关联交易和避免占用资金的承诺》。谢谢!

  ③满足公司正常生产经营的资金需求,且无重大资金支出安排等事项发生(募集资金项目除外)。重大资金支出安排是指公司未来十二个月内拟购买重大资产以及投资项目(包括但不限于股权投资、项目投资、风险投资、收购兼并)的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的20%,或者超过3亿元人民币。

  在上述条件同时满足时,公司应采取现金方式分配利润。公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的20%。谢谢!

  募投项目建成并达产后,预计每年可实现销售收入约128,432.10万元,带动公司收入的大幅增长。2016年1-6月,公司营业收入为149,788.60万元,其中江西景旺实现收入35,059万元。

  本次募集资金投资项目投产后将扩大公司的经营规模,增强公司持续盈利的能力,促进经营业绩的提升。募投项目建成并达产后,预计每年可实现销售收入约128,432.10万元,新增净利润14,929.17万元。

  本次募集资金到位后,公司净资产将大幅增长,但项目达产实现收益需要一定的时间。因此,募集资金到位后,预计短期内公司净资产收益率较以前年度会有所下降。随着项目达产,公司营业收入和净利润增加,净资产收益率也将相应回升。谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:公司根据自身的经营特点,采用分区域和分产品事业部相结合的组织架构模式,公司总部(景旺电子)负责计划、协调和安排资源。刚性板和金属基板产品由公司总部销售管理中心统一与客户沟通并接单,营运管理中心根据各事业部的生产排期情况调配订单,再由各事业部自行组织生产。柔性板产品由景旺电子FPC事业部下设市场部进行统一的市场管理,负责开拓和维系客户、接受订单和管理交货等。景旺电子、龙川景旺和江西景旺各产品事业部接受营运管理中心或柔性板市场部调配的订单,待生产完后向客户交货;景旺作为“中转站”接受出口订单,利用便利的物流条件和发达的银行金融,为公司提供境外销售方面的运输、交货和收取货款服务。报告期,公司采取“直销为主、经销为辅”的销售模式。直销是指向客户类型为终端客户和电子产品生产商进行销售;经销是指向客户类型为PCB贸易商进行销售。报告期内,公司的直销收入占比约为81%,销售模式未发生重大变化。谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:公司专注于印制电板行业,以“成为全球最值得信赖的电子电制造商”为愿景,以“线连通世界,技术引领未来”为,奉行“人本、诚信、责任、创新”的价值观,“精心精品”的主题,以刚性电板、柔性电板、金属基电板三个产品线为核心,横向发展高密度互连板,纵向拓展配套贴装业务及树脂配方开发技术。

  公司根据实际情况确立了中长期发展战略:以技术创新为平台,通过精益管理,不断强化企业核心竞争力,最终成为具有可持续发展能力和国际影响力的现代企业。谢谢!

  景旺主要为公司外销业务提供承接订单、物流和收款服务。其主要的资产包括对联营公司投资(持有龙川景旺25%的股权,按权益法核算)、销售印制电板产生的应收账款、发出商品和少量库存商品、持有的现金和位于火炭丰盛工业中心B座三处物业等。2016年1-6月,当期溢利及全面收益总额为3,146.90万元。

  欧洲景旺主要为公司提供当地客户的与市场开发。主要资产为货币资金等,固定资产为笔记本电脑等。2016年1-6月实现净利润48.66万元。谢谢!

  受益于全球PCB产能向中国转移以及下游蓬勃发展的电子终端产品制造的影响,中国PCB行业整体呈现较快的发展趋势,2006年中国PCB产值超过日本,成为全球第一。

  2)从中国PCB细分产品结构来看,根据CPCA、WECC对2014年中国PCB行业的统计,我国刚性板的市场规模最大,其中多层板占比51%,单双面板占比8%;其次是柔性板,占比达20%;HDI板占比为19%。与先进的PCB制造国如日本相比,目前我国的高端印制电板占比仍较低,尤其是封装基板及刚挠结合板方面。

  3)中国PCB下游应用市场分布广泛,主要包括通讯、消费电子、汽车电子、计算机、工业控制等。CPCA、WECC统计数据显示,2014年中国PCB应用市场最大的是通讯类,受益于智能手机、移动互联网等蓬勃发展,市场占有率保持较高的水平,占比为32%;其次是消费电子,市场占比为21%;汽车电子的市场占有率为14%,随着智能汽车管理系统、汽车多交互系统等的发展,成为PCB应用市场发展的新机会。

  中国的生产制造优势吸引全球PCB产业的转移,根据PCB行业知名市场调研机构mation的统计,2010年中国PCB产值中超过70%来自中国地区和外国投资者在中国设立的工厂,其中投资者市场占比45.5%,占比最大;其次为美国投资者,市场占比为12.3%;日本投资者的市场占比为9.1%,居第三。中国本土厂商(包括)仅占据中国全部产值的29%,处于追赶者。

  中国PCB行业经过多年发展,市场参与者众多,据CPCA统计我国PCB行业企业约1,500家,除2013年排行榜115家营收过亿的企业外,还有众多小规模企业和加工厂。2015年排行榜营收过亿的企业增加至131家。

  随着我国环保政策日趋严格,众多小规模PCB企业环保投入不足,导致其难以达标排放,面临关停、被收购的局面。对规模以上企业,则迎来了产业整合的机会,纷纷通过扩充产能、收购、产品升级等手段发展壮大。谢谢!

  答景旺电子卓勇:公司营业收入由主营业务收入和其他业务收入构成。公司的主营业务收入为印制电板的销售收入,其他业务收入包括生产电板所产生的废料废液收入、电板加工收入以及销售材料收入等。报告期,公司主营业务收入占比约为98%,主营业务突出。谢谢!

  根据世界电子电联盟(WECC)的统计,2014年全球PCB产业销售额约为601.5亿美元。根据市场分析机构Prismark的研究,2015年全球PCB产量小幅上升,但由于日元和欧元相较美元贬值幅度较大等因素的影响,2015年以美元计价的全球PCB产值较上年出现小幅下跌。根据PCB行业知名市场分析机构Prismark的预测,2015年-2020年全球PCB产值的年均复合增长率约为2.0%。

  PCB行业的生产地区分布广,一般可分为美洲、欧洲、日本、中国(指中国,下同)、中国、韩国和亚洲其他地区。2000年以前,美洲、欧洲和日本三大地区占据全球PCB生产70%以上的产值,是最主要的生产。但近十年来,随着亚洲尤其是中国在劳动力、资源、政策、产业聚集等方面的优势,吸引着全球电子制造业产能向中国、中国和韩国等亚洲地区进行转移。2006年中国超越日本成为全球PCB行业最大的生产。根据WECC统计,中国PCB产值约占全球市场规模的44.9%。根据Prismark的预测,2015年-2020年中国PCB产值的年均复合增长率约为3.5%,继续高于全球和其他地区的增速。

  3)全球PCB细分产品结构来看,刚性板的市场规模最大,其中多层板占比38.6%,单双面板占比10.2%;其次是柔性板,占比达20.7%;HDI板和封装基板分别占比为15.5%和13.8%。受智能手机、平板电脑、可穿戴设备等移动智能终端产品驱动,Prismark预测未来5年柔性板的年均复合增长率约为2.8%,领跑PCB行业;HDI板预计增长率为2.1%。谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:公司系由有限责任公司整体变更设立的股份有限公司,公司设立前后拥有的资产和实际从事的业务均未发生变化。发行人成立时拥有的资产为从景旺有限整体承继的资产,实际从事的主要业务是印制电板的生产和经营。谢谢!

  答景旺电子卓勇:报告期,本公司各期主营业务收入分别为173,147.61万元、220,133.43万元、263,624.96万元、147,533.69万元,2014年、2015年分别较上年增长27.14%、19.76%。公司主营业务收入增长的主要原因如下:

  答民生证券王嘉:公司拟使用本次募集资金约2.4亿元用于银行贷款及补充流动资金,按照一年期贷款基准

  4.35%计算,将节省财务费用1,055.84万元;补充流动资金后,公司的财务结构得到改善,财务风险降低,公司的运营风险承受能力将得到加强。谢谢!

  答景旺电子黄恬:公司自设立以来,严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的要求规范运作,建立健全了公司的结构,在资产、人员、财务、机构、业务等方面均于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业,具有、完整的资产和业务,具备面向市场自主经营的能力。谢谢!

  答景旺电子黄恬:截至招股说明署日,公司共同控制股东景鸿永泰、智创投资和恒鑫实业以及实际控制人刘绍柏和黄小芬夫妇、卓军、赖以明直接或间接持有公司的股份不存在质押或其他有争议的情况。谢谢!

  进出口情况?答景旺电子刘绍柏:近年来我国PCB进出口总体上处于逆差的状态,逆差金额相对进出口总额比例较低。2013年,我国PCB进口金额为136.48亿美元,出口金额为133.49亿美元,逆差为2.99亿美元。造成这种情况的主要原因是我国高端PCB产品的制造技术仍存在差距,如封装基板、刚挠结合板、高阶HDI板和柔性板等。谢谢!

  与依顿电子相比,公司产品线更丰富,主要产品种类包括刚性电板、柔性电板(含贴装)和金属基电板,依顿电子以刚性板为主。

  2013年、2014年、2015年和2016年1-6月,公司刚性板的合格品率为97.95%、97.48%、97.86%、97.76%,根据依顿电子年报披露的信息,2014年依顿电子合格品率在94%以上;2015年,依顿电子产品技术难度上升以及为提升产品质量加大质检把关力度,产品合格品率有所下降。

  2013年、2014年、2015年,公司前五大客户销售占比分别为26.45%、27.63%、24.56%,依顿电子分别为44.92%、46.80%、48.59%,依顿电子客户相对集中,客户订单批量更大,客户议价能力更强。而公司客户集中度低,公司能有效保持对客户的议价能力,能更容易的通过转移订单以应对客户降价的压力。

  根据依顿电子招股说明书中披露的其2011年至2013年前五大客户,前五大客户多为电子制造服务商(EMS),如Flextronics(伟

  )、Jabil(捷普)、Cowin(纬创)、Multek(超毅)、Unihan(永硕)等,成本控制是EMS厂商主要竞争优势之一,其较为重视对供应商的采购成本控制,且上述客户主要集中在计算机和消费电子等行业,竞争较激烈,该类客户订单利润率较低。2013年、2014年、2015年和2016年1-6月,公司刚性板客户中工业控制及医疗、汽车电子行业客户的收入占比较高,在50%左右,该类客户对电板产品的品质和可靠性要求较高,价格度相对低。而依顿电子计算机相关和消费电子类电板一直是其主导产品,在收入中占比在60%左右,该类产品利润率较低,系公司毛利率高于依顿电子的原因之一。

  相较于依顿电子,公司单位设备投资产生的收入更高,资产投资更有效率。根据依顿电子招股说明书披露数据,依顿电子产能利用率由2012年的93.78%下降至2013年的85.48%,而同期公司产能利用率由90.78%上升至94.51%,公司设备的利用率高于依顿电子。

  答景旺电子刘绍柏:公司主要发起人为深圳市景鸿永泰投资控股有限公司、智创投资有限公司和东莞市恒鑫实业投资有限公司,三方共同控制公司。

  本公司整体变更设立前,深圳市景鸿永泰投资控股有限公司除持有本公司42.226%的股权外,还持有景鸿永泰()有限公司100%的股权,未从事具体的生产经营业务。本公司整体变更设立后,景鸿永泰的主要资产和实际从事的业务未发生变化。

  景鸿永泰()有限公司成立于2012年5月7日,股本和已发行股本为30,000美元,该公司未从事具体的生产经营业务。该公司已于2015年1月2日依据《公司条例》撤销公司注册并解散。

  本公司整体变更设立前,智创投资有限公司除持有本公司42.226%的股权外,未从事具体的生产经营业务。本公司整体变更设立后,智创投资的主要资产和实际从事的业务未发生变化。

  本公司整体变更设立前,东莞市恒鑫实业投资有限公司除持有本公司6.357%的股权外,未从事具体的生产经营业务。本公司整体变更设立后,恒鑫实业的主要资产和实际从事的业务未发生变化。谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:你好,我们公司全名是深圳市景旺电子股份有限公司,注册资本:36,000万元,成立日期于1993年3月9日,2012年12月2日董事会决议由有限责任公司整体变更设立的股份有限公司,2013年6月17日完成工商变更。公司现在地址是深圳市宝安区西乡街道铁岗水库166号。谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:公司经过二十年的发展,锐意进取,不断开拓,目前已发展成一家专业从事印制电板研发、生产和销售业务的国家高新技术企业。公司是中国印制电行业协会的副理事长单位,是行业标准的制定单位之一。根据中国印制电行业协会的统计,2013年公司在中国印制电行业排行榜中名列第22位,内资企业(内资持股超过51%)排名中位列第5位,市场占有率1.1%,被授予中国印制电行业第三届“优秀民族品牌企业”。2014年公司在中国印制电行业排行榜中名列第19位,内资企业排名中位列第3位,市场占有率1.3%。2015年公司在中国印制电行业排行榜中名列第14位,内资企业排名中位列第2位。谢谢!

  答景旺电子卓勇:公司设有采购管理中心,负责对公司及下属子公司的主要原材料和辅助原材料的统筹管理,主要职能包括制定采购流程和制度,供应商的选择和采购价格的控制。公司各事业部均设有的采购部,负责本事业部的原料采购。

  对于覆铜板、半固化片、铜箔中经常耗用的材料规格或型号,以及干膜、油墨等通用材料,公司设定安全库存,并结合订单情况按照预计耗用量进行采购,对于非常用规格或型号的原材料根据客户订单确定耗用情况进行采购。谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:公司专注于印制电板行业,主要从事印制电板的研发、生产和销售业务。公司主要产品种类包括双面及多层刚性电板、柔性电板(含贴装)和金属基电板。公司的产品广泛应用于通讯设备、计算机及网络设备、消费电子、汽车电子、工业控制等行业。谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:PCB制造属于技术和资金密集型行业,制造工艺复杂,技术壁垒高,具体表现为:

  首先,从PCB的细分产品来看,大致分为刚性板、柔性板、金属基板、HDI板和封装基板等,每类产品还可进一步细分;各类细分产品的生产工序虽有共性,但不同细分产品对基材材质和厚度、线宽和孔径等技术参数、设计结构等要求均有所不同,对PCB制造企业的技术和工艺水平提出较高要求。

  其次,从PCB投料到成品出库整个生产流程看,融合了材料、机械、计算机、电子、光学、化学等多学科的工艺技术,企业的工艺技术水平一方面取决于生产设备的配置,另一方面源自企业在生产过程中不断积累的经验。新进企业PCB生产制造经验不足,将面临较高的技术障碍。

  最后,从未来PCB行业的技术发展趋势看,由于下游电子终端产品的轻薄化,对PCB产品从设计到生产阶段不断提出更高的要求,具体表现为细微线化、耐热和强高性能化等,未来新进入者将面临更高的技术壁垒。谢谢!

  答景旺电子黄恬:报告期,公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属均无直接持股,本次发行前黄小芬间接持股15,201.41万股,卓军间接持股15,201.41万股,赖以明间接持股2,288.38万股,王达基间接持股32万股,王化沾间接持股192万股、刘汉华间接持股32万股、朱杰成间接持股25.60万股、江伟荣间接持股160万股、邓利间接持股192万股、强间接持股54.40万股、黄恬间接持股144万股、赵成杰间接持股160万股、曾平间接持股64万股、谭小林间接持股64万股。除上述情况外,公司其他董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲属没有以任何方式直接或间接持有公司股份。谢谢!

  产业是我国重点发展的战略性支柱产业,印制电板行业作为电子产品的基础产品,受到国家政策的大力支持。国家通过出台一系列政策,促进和引导印制电板行业的良性发展,为未来PCB行业的进一步壮大提供了制度保障。2)下游市场空间大

  印制电板的下业广泛,包括通信、消费电子、计算机、网络设备、工业控制、汽车电子、航空、医疗等。广泛的应用分布为印制电板行业提供巨大的市场空间,降低了行业发展的风险。随着下游电子行业的智能、轻薄化发展,新型电子产品如智能手机、平板电脑、可穿戴设备等消费热点的出现,提升了未来印制电板行业的增长潜力,并推动行业向高端化发展。

  中国作为世界工厂,是全球电子产品生产制造最重要的。以来,凭借国家政策、丰富的劳动力资源等优势,全球电子产业向中国集中。目前,

  信息产业链已日趋完整,电子行业规模大、配套能力强。中国印制电板行业上游主要原材料如覆铜板、半固化片、铜箔等厂商具备充分生产供应能力,能快速响应下游客户的需求,产业集聚效应明显。4)全球产能继续向中国等地区转移

  目前,亚洲在劳动力资源、市场及投资政策等方面的优势或措施,吸引欧美及日本的制造业向亚洲地区,特别是中国转移。中国电子信息产业规模大、配套能力强、产业链较完整,具备承接全球电子产业转移的能力。全球PCB产能将继续向中国转移。根据Prismark的估测,未来五年中国将保持全球PCB产值第一的地位,并且全球市场占比将进一步提高,具备良好的市场前景。谢谢!

  PCB行业以往受计算机、消费电子需求影响较大,但随着下游分布越来越广泛,产品覆盖面变广,行业波动风险降低。印刷电板行业主要是受

  印制电板的生产和销售受季节影响较小,行业的季节性特征不明显。但由于受到下游电子终端产品节假日消费等因素的影响,一般情况下,PCB生产企业下半年的生产及销售规模均高于上半年。

  PCB行业整体呈现一定的区域性特征。全球PCB行业的产值主要分布在中国及中国、日本、韩国、美国和欧洲等国家或地区;国内PCB行业主要集中在华南和华东地区,其中华南地区是我国PCB厂商最集中的地区。谢谢!

  行业的全球分布特点及产业动态是怎样的?答景旺电子刘绍柏:中国:成长迅速,产值世界第一;产能集中在华东和华南;

  报告期各期末,公司流动比率分别为1.10、1.14、1.59和1.51,速动比率分别为0.94、0.95、1.35和1.26,流动比率和速动比率呈上升趋势,但仍低于生产型企业流动比率达到2的经验合理值,短期偿债能力有待继续改善。

  报告期各期末,公司合并资产负债率分别为57.66%、58.14%、48.89%和48.19%。报告期,虽然随着公司盈利能力的提高,公司资产负债率逐步下降,若继续大量通过债务融资将影响公司的偿债能力。通过股权方式融资实施本次募集资金项目有利于优化公司的资本结构,降低财务风险。

  报告期,随着公司盈利能力的增强,各年度产生的息税折旧摊销前利润逐年增加,分别为39,275.69万元、50,718.54万元、64,330.06万元、37,207.29万元,利息保障倍数分别为17.36、13.61、26.29和37.20,公司息税折旧摊销前利润能充分涵盖公司利息支出,不存在重大偿债风险。谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:1)景鸿永泰、智创投资、恒鑫实业持有发行人股份所享有的表决权足以对发行人股东大会决议产生重大影响。

  从《公司法》、《上市公司收购管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》关于控股股东的定义来看,是否成为控股股东是以单个股东或联合股东是否具有对公司实质上的持续性影响力与决定力而定。从持股比例、所享有的表决权及一致行动关系对股东大会决议的影响来看,景鸿永泰、智创投资、恒鑫实业认定为发行人控股股东,符合《公司法》、《上市公司收购管理办法》及《上海证券交易所股票上市规则》关于控股股东的认定原则。

  2)景鸿永泰、智创投资、恒鑫实业共同认定为控股股东有利于加强其作为责任主体的市场约束。谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:公司的主要产品分为刚性电板、柔性电板和金属基电板,细分产品的竞争对手如下:

  公司的刚性板产品应用行业广泛,包括计算机及网络设备、通信设备及终端、工业控制及医疗、汽车电子和消费电子。刚性板生产企业众多,公司主要竞争对手包括依顿电子、五株科技、科惠公司等规模较大企业,上述公司产品应用领域亦较为广泛,在多个应用领域与公司产生竞争。除此外,公司刚性板产品在汽车电子领域的主要竞争对手还包括敬鹏工业。

  近年来,公司FPC业务发展迅速,成为国内代表性的软板厂商之一。公司的FPC产品主要应用于手机和平板电脑上的显示屏、触摸屏,以及按键、麦克风、USB、SENSOR(光传感器)等其他模块。在上述应用领域公司主要的竞争对手包括弘信、嘉联益、三德冠等。

  公司是国内主要的专业金属基板生产商之一,拥有专业化的金属基产品生产线,主要应用领域包括LED照明、LED显示、电源模块和汽车电子,目前竞争对手主要是我国的厂商:敬鹏工业、佳总、志超等。谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:为控制外协产品质量,提高产品品质,公司采取了较严格的外协加工厂准入制度并对其采取持续的后续管理措施。

  公司制定了《采购管理程序》,并严格执行该制度的相关要求。一般情况下,公司按照需采购的物料种类或服务采取分类管理制度,其中外协类的管理等级为A(最高等级),要求外协供应商具有完备的从业资质、较长的从业年限并通过公司评审小组资质审查、实地考察才能有机会进入公司的供应商体系。综合审核各方面情况后,评审结果为“合格”的供应商将会被公司纳入拟开发供应商名单。此后,采购部再组织评审小组进行实地考察,评审调查项目包括:质量/及安全管理体系、设计及开发、制程控制、供应商管理和来料控制等。最终,评审小组评估结果为“合格”且经总经理审批通过才能进入公司的供应商体系。

  A、与外协加工厂商签定《品质协议》,约定其所加工产品的品质要求,若因外协厂品题导致公司或客户造成损失,所有责任由外协厂商承担;

  C、配备专职供应商品质管理工程师,定期对外协厂商进行现场审核,督促其持续改善和提升品质管控能力。谢谢!

  答民生证券王嘉:本次资募集资金到位后,通过补充营运资金,可以有效缓解公司流动资金的压力,有助于公司加大业务开拓力度,有助于公司扩大经营规模与市场占有率,有力推动公司的营业收入和净利润的持续增长,进一步提升公司的竞争力。谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:由于印制电板行业存在生产工序长、设备投资高和客户订单不均衡等特点,通过外协方式组织生产作为补充是印制电板行业的普遍模式。

  报告期内,公司存在将部分订单和工序委托供应商加工生产的情况。公司将外协加工分为全制程外发和工序外发两类,其中全制程外发是指由供应商负责生产过程中的全部或大部分工序并加工为成品;工序外发是指将某一个或几个工序委托供应商进行加工,公司收回加工的半成品后继续生产为成品。公司全制程外协的主要原因为:公司产能利用率较高,在订单量较大、交期较短的情况下,由营运管理中心灵活调配订单、寻找合适的外部加工供应商,满足客户交货的需求。工序外协的主要原因包括:①工序产能不足,在订单量较大的情况下采取外协方式补充;②暂未配备特殊工序的生产设备。谢谢!

  公司产品品种多元化,竞争优势明显,市场地位较高。报告期,随着市场需求的逐步增长以及公司产能的逐渐扩大,公司业务规模持续增长,主营业务收入不断增加,盈利能力不断增强。

  公司应收账款管理有效,货款回收状况良好,收入质量高。报告期,公司经营活动产生现金流量充沛,为公司生产经营的健康运行和扩大再生产打下了的基础。谢谢!

  答景旺电子卓勇:报告期,公司的主营业务收入主要来源于刚性电板;公司柔性电板、金属基电板业务得到较为迅速的发展,合计占收入的比重由2013年的28.80%上升至2016年1-6月的35.88%。谢谢!

  答景旺电子黄恬:公司具有严格的资金管理制度,目前不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或其他方式占用的情形。《公司章程》已明确对外的审批权限和审议程序,报告期公司不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行的情形。谢谢!

  答景旺电子卓勇:报告期内,公司外协加工金额占营业成本比值较小,占比逐年下降,占比在15%以内,为公司生产能力的补充。2015年,全制程外发金额下降明显,主要是江西景旺投产后公司产能扩充,优先安排自主生产所致。谢谢!

  公司实施发展战略及发展计划的先决条件之一就是募集资金投资项目能如期实施,需要较大的资金支持。目前,公司资产负债率较高,资金主要源于自身积累和银行借款,难以满足项目的资金需求。本次发行募集资金有助于缓解公司的资金压力,促进公司经营目标的实现。

  公司业务规模快速增长,要求其具备更高的管理、技术和营销水平。倘若公司的人力资源发展与培训计划不能顺利推进,技术研发及市场开拓计划不能有序开展,将会影响公司发展战略的实施。谢谢!

  公司在发展中确立了以刚性电板为基础,横向发展柔性电板和金属基电板的产品战略,于2006年和2010年分别建立了FPC和MPCB的专业化工厂,2015年产能分别达到约54万平方米和27万平方米。从运营实践看,该战略奠定了公司业务的良好局面。公司集中资源在FPC和MPCB细分市场形成先发优势,并乘市场趋势得以快速发展,成为我国FPC和MPCB的主要厂商。同时,公司也是国内少数产品类型覆盖刚性电板、柔性电板和金属基电板的厂商,为客户提供多样化的产品选择和一站式服务。从市场发展趋势看,该产品战略将对公司未来发展构建起竞争优势。

  公司产品品质稳定,行业内口碑良好,多次获得客户颁发的产品质量项,为市场开发提供了良好的品质平台支撑。公司成立至今逾二十年,始终专注于印制电板行业,一直推行“品质优先”的管理,已形成一套行业先进水平的质量控制方法和模式。

  公司重视生产经营过程中的成本控制,推行精益生产管理。公司专门成立成本控制部,各事业部配置有成本控制人员,从产品前期采购、工程设计、工艺参数优化、生产到交货环节实行全流程控制,配合有效的监督和激励机制,已形成一套较完善的成本控制管理体系。

  良好的客户资源是企业稳健发展的保障。公司下游客户广泛分布在通讯设备、计算机及网络设备、消费电子、汽车电子、工业控制及医疗等行业,抗单一行业波动风险的能力较强。目前,公司与重点客户已合作多年,业务关系稳定,多次获得“优秀供应商”等称号。

  公司是国家高新技术企业,非常重视研究开发工作,拥有健全的研发体系。公司技术中心于2010年被认定为深圳市宝安区企业技术中心,并于2014年被认定为深圳市级企业技术中心;子公司龙川景旺于2012年经广东省科学技术厅等部门的评审,获批组建广东省金属基印制电板工程技术研究开发中心并已通过验收。

  答景旺电子刘绍柏:景鸿永泰、智创投资、恒鑫实业合计持有公司发行前90.809%的股份,共同控制公司。刘绍柏和黄小芬夫妇、卓军、赖以明分别通过景鸿永泰、智创投资、恒鑫实业持有公司发行前42.226%、42.226%、6.357%的股份,为公司实际控制人。谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:PCB行业具有以下特点:由于不同电子产品对使用的电子元器件有不同的工程设计、电器性能以及质量要求,不同客户的产品会有所差异,公司主导产品是定制化产品而非标准件产品。基于这一特点,公司的生产模式是“以销定产”,根据订单来组织和安排生产。公司各个事业部均设立有生产计划部,对企业的生产排期和物料管理等进行统筹安排,协调生产、采购和仓库等各相关部门,保障生产的有序进行。公司会优先满足自身生产线的生产,当出现订单量超过公司产能时,会安排外协加工,满足客户需求。谢谢!

  答景旺电子卓勇:(1)公司采取“以销定产”的生产模式,根据客户的订单来组织生产,各产品产销率均处于较高水平;(2)公司在订单量大、交期短的情况下,为满足客户的交货需求会向外协供应商采购电板,导致销量大于产量。谢谢!

  答景旺电子卓勇:报告期内,除天马集团(武汉天马微电子有限公司2014年、2015年、2016年1-6月纳入天马集团合并披露)各期均为公司前五大客户外,其他客户均有不同程度的变化。公司向信利集团、金立集团的销售收入增长较快,主要系公司FPC业务驱动,信利集团主要产品为集成触控模组、触摸屏和微型摄像模组,金立集团主要生产手机产品,受益于中国智能手机行业的快速发展和公司FPC产品竞争力的加强,信利集团和金立集团向公司采购量快速增长。向

  的收入增长较快主要是客户受益于近年来我国4G通信基站建设,对印制电板的需求增加及公司产品竞争力提升的结果。向上海剑桥科技股份有限公司、ICAPE GROUP、海拉和霍尼韦尔的销售收入稳中有升。亚旭电脑集团销售收入下降主要是公司从经营效益角度考虑主动控制其接单量。谢谢!

  答景旺电子卓勇:报告期,本公司的资产、负债规模逐步增长,随着盈利能力的增强,资产负债率不断降低,但仍处于较高的水平。本次公开发行后,资产规模扩大,资本实力增强,资产负债率将得到大幅改善,财务风险逐步降低,长期、短期偿债能力将进一步提高。若本次公开发行顺利进行,随着募集资金的到位及募投项目的实施及逐步达产,公司产能不足的问题将得到有效解决,公司的主营业务收入及盈利能力将得到进一步增强。谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:1)技术壁垒;2)环保壁垒;3)客户壁垒;4)管理能力壁垒;5)资金壁垒;谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:公司主要发起人为深圳市景鸿永泰投资控股有限公司、智创投资有限公司和东莞市恒鑫实业投资有限公司,三方共同控制公司。自成立以来,公司面向市场从事生产经营活动,不存在生产经营依赖主要发起人等情形。

  答景旺电子卓勇:报告期,公司主要原材料的采购额占原材料采购总额比重在60%-70%之间。谢谢!

  产线、更新机器设备以扩大产能,增加研发投入以提高生产工艺水平,为此投入大量资金,由于融资渠道有限,目前公司仅能依赖银行贷款进行融资,资金压力较大,资产负债率较高。单一的融资渠道、有限的资金筹集能力将公司的快速发展。谢谢!为了进一步满足市场需求,增强公司的竞争力,公司拟投资8.1亿元建设江西景旺高密度、多层、柔性及金属基电板产业化项目(一期)以及龙川景旺新型电子元器件表面贴装生产项目,由于投资金额巨大,公司仅靠自有资金及银行贷款尚不能完成上述项目的建设。随着上述项目的逐渐实施,公司资金压力不断增大,若继续大幅增加银行贷款,将使公司的债务负担过重,抗风险能力减弱。

  若本次公开发行成功,公司面临的上述财务困难将得到改善,募集资金投资项目的顺利实施,将有利于公司的持续健康发展。谢谢!

  行业的影响如何?答景旺电子刘绍柏:从行业整体水平来看,原材料成本占PCB生产成本的一半以上,上游原材料的供应情况和价格水平对PCB企业的生产成本产生重大影响。

  覆铜板是由铜箔、绝缘介质层压合而成,是PCB最主要的原材料。另外PCB生产使用的铜箔和铜球的主要原料也是大原料铜,因此,通过“铜→覆铜板、铜箔、铜球→印制电板”链条的传导效应,铜价的波动会传导至印制电板的生产成本。

  我国PCB的上游配套产业发展成熟,供应充足、竞争较为充分,有利于PCB行业的发展壮大。谢谢!

  中国PCB产业技术能力亟待增强,研发能力的欠缺体现在多个方面。第一,中国PCB行业产品技术含量与发达国家或地区相比有较大差距,与中国电子信息产业发展不相适应。第二,基础研究和开发薄弱,由于经营者产而轻研发,企业研发投入占比较低,科研人员投入少,研发设备配套不全;第三,PCB高精密

  的产业配套能力不强,日本、美国和我国地区的PCB产业持续发展离不开完善的专用设备配套,目前国内厂商很多关键设备都要依靠进口。2)产业上下游整合能力不强

  印制电板行业正从单纯围绕电板的制作加工向电子电发展,如电子电部件组装以及提供电子制造服务(EMS)。目前,中国多数的PCB企业还处于被动按照客户提供的设计图进行生产制造,上游方面缺乏与整机厂进行产品开发、设计方方面的配合,下游缺少贴装、装联等附加配套服务,制造供应链不完整导致厂商无法主动服务客户和增加附加值。

  相比外资PCB制造大厂可通过并购等多种方式来做大做强,国内PCB厂商实力偏弱,平均规模较小,融资渠道单一,缺乏资金支持使得国内厂商无法在全球PCB市场竞争中占据主动。谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:股东大会是公司的机构。董事会是公司的决策机构,对股东大会负责,董事会下设审计委员会、薪酬与考核委员会、战略委员会和提名委员会。监事会是公司的监督机构,对公司股东大会负责。总经理负责公司的日常经营活动,执行公司董事会的决议。谢谢!

  及下游市场需求波动带来的风险印制电板是电子产品的关键电子互连件,其发展与下业联系密切,与全球

  形势相关性较大。若宏观经济向好,下业景气程度较高时,印制电板得到较好的发展;反之亦然。因此,若未来全球经济出现较大下滑,印制电板行业发展速度放缓或陷入下滑,将会对公司的收入及盈利造成消极的影响。②市场竞争加剧的风险

  全球PCB产值分布较为分散,生产厂商众多,市场充分竞争。根据ormation的统计数据,2013年全球约有2,800家PCB厂商,主要分布在中国及地区、日本、美国和韩国,2014年全球排名第一的Nippon Mektron(旗胜)销售金额为31.76亿美元,市场占有率约为5.28%,而全球排名前十的PCB厂商合计市场占有率为29.59%。

  与全球PCB行业相似,我国PCB行业市场竞争激烈。根据中国印制电行业协会的统计数据,2014年中国PCB产值排名第一的臻鼎科技控股股份有限公司,产值为154.75亿元,市场份额占比为9.32%,排名前十的厂商合计市场份额为34.90%。

  报告期,公司业务发展良好,收入及净利润得到较大的增长,公司竞争实力得以提升。但若未来行业竞争加剧导致产品价格下滑,公司未能持续提高公司的技术水平、生产管理、产品质量以应对市场竞争,则存在盈利下滑的风险。

  公司直接原材料占营业成本的比例较高,报告期平均约为57%。公司生产经营所使用的主要原材料包括覆铜板、铜球、铜箔、半固化片、金盐等,这些主要原材料价格受国际市场铜、黄金、石油等

  的影响较大。报告期内,由于铜、黄金、石油价格波动的影响,公司主要原材料的采购单价总体呈下降的趋势,对毛利率产生了积极的影响。但是2016年上半年黄金价格已出现上扬,公司金盐的采购均价相应上涨。若未来公司主要原材料采购价格大幅上涨,而公司未能通过向下游转移或技术创新等方式应对价格上涨的压力,将会对公司的盈利水平产生不利影响。

  答景旺电子刘绍柏:公司经过二十年的发展,锐意进取,不断开拓,目前已发展成一家专业从事印制电板研发、生产和销售业务的国家高新技术企业。近年来,公司依托良好的外部市场,业务发展形势良好。在未来两年,公司主要任务是夯实公司内部实力,进行公司的管理流程优化,推进信息化建设;推进产品战略,提升产品的档次和附加值,加快公司在目标市场的重要客户的引入,提升公司在目标市场的影响力;进一步扩大品质稳定的优势;持续提升公司的营运能力,提升准时交货率;继续做强做大柔性电板和金属基电板业务,并稳步推进江西生产建设,依托公司产品线齐全的优势进一步提升公司市场占有率。谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:根据中国证监会发布的《上市公司行业分类》,公司属于C类之第39类“计算机、通信和其他电子设备制造业”。中华人民国工业和信息化部是印制电板行业的主管部门,负责提出新型工业化发展战略和政策,协调解决新型工业化进程中的重大问题,拟订并组织实施工业、通信业、信息化的发展规划,推进产业结构战略性调整和优化升级,推进信息化和工业化融合,推进军民结合、寓军于民的武器装备科研生产体系建设;制定并组织实施工业、通信业的行业规划、计划和产业政策,提出优化产业布局、结构的政策,起草相关法律法规草案,制定规章,拟订行业技术规范和标准并组织实施,指导行业质量管理工作等。谢谢!

  答景旺电子卓勇:截至2016年6月30日,除退休返聘、在其他单位缴纳社保等无需缴交社保的情况外,公司已为全部员工(包括未转正在职员工)缴交社保;除少部分员工确不愿意参加公积金缴存外,公司为其他员工缴纳公积金,公司继续加强住房公积金政策的宣传和沟通,提升住房公积金的缴纳人数,同时继续为员工提供免费宿舍。谢谢!

  公司的中长期发展战略和近期经营目标的顺利实施,需要较多的资金支持。考虑现金分红方案时,公司需要维持适当的留存收益比例,用于

  、研究开发支出以及满足日常营运资金的需求,确保公司持续经营并最终实现公司长远发展,为广大投资者提供持续稳定的回报。3、股东回报

  公司股利分配政策将充分考虑各股东特别是中小股东实现稳定现金收入预期的要求和意愿,既重视对投资者的合理投资回报,也兼顾投资者对公司持续快速发展的期望,在公司正常经营发展的前提下,将采取现金方式、股票方式或现金与股票相结合的方式分

  目前,公司的融资渠道比较单一,主要是通过债权融资和利润留存方式。留存收益较债权融资,筹资成本低,条件较少,财务负担和风险都较小。公司制定现金股利分红计划时,适当留存收益,有利于兼顾公司长远发展和股东现时利益。

  目前公司银行信贷信誉良好,能够及时得到银行的有力支持,公司的生产经营顺利开展。但考虑到公司目前资产负债率已高于同行业上市公司,且外部债务融资成本较高,公司对留存自有资金的需求加大。如未来公司资产负债率逐步降低、外部债务融资成本下降,公司将考虑进一步提高现金分红比例,加大对投资者的回报力度。谢谢!

  答景旺电子卓勇:2016年1-6月,公司员工按照专业结构划分的月均工资水平如下:生产人员4,575元,技术人员6,209元,财务人员9,076元,销售人员13,836元,行政和管理人员9,058元,人均工资5,355元。从公司员工收入水平与当地平均工资水平比较来看,公司及各子公司的员工收入均呈上升趋势。

  答景旺电子卓勇:公司在生产经营过程中,重视对的影响,加强环保投入,并不断增强意识,严格按关法律法规的要求,针对不同类型的污染物制定有效的防治措施。报告期内,公司环保投入情况分别为:1,649.22万元、5,329.81万元、2,068.54万元、1,076.10万元。谢谢!

  答景旺电子卓勇:报告期内环保投入情况分别为:1,649.22万元、5,329.81万元、2,068.54万元、1,076.10万元。

  2014年较2013年环保投入大幅上涨主要是江西景旺当期投产,废水处理方面新建了废水处理车间并配套购置安装相关的设备设施;废气处理方面购建了废气吸附塔、厂房空调净化废气工程等设备设施。

  2014年以来环保运行费用上涨,主要是因为江西景旺2014年上半年投产,当期运行费用超过270万元。

  2015年环保投入下降主要是江西景旺已于2014年度基本完成环保设备设施投入。2015年公司环保设备设施投入主要系深圳景旺和龙川景旺的环保设施支出。谢谢!

  与依顿电子相比,公司产品线更丰富,主要产品种类包括刚性电板、柔性电板(含贴装)和金属基电板,依顿电子以刚性板为主。

  2013年、2014年、2015年和2016年1-6月,公司刚性板的合格品率为97.95%、97.48%、97.86%、97.76%,根据依顿电子年报披露的信息,2014年依顿电子合格品率在94%以上;2015年,依顿电子产品技术难度上升以及为提升产品质量加大质检把关力度,产品合格品率有所下降。

  2013年、2014年、2015年,公司前五大客户销售占比分别为26.45%、27.63%、24.56%,依顿电子分别为44.92%、46.80%、48.59%,依顿电子客户相对集中,客户订单批量更大,客户议价能力更强。而公司客户集中度低,公司能有效保持对客户的议价能力,能更容易的通过转移订单以应对客户降价的压力。

  根据依顿电子招股说明书中披露的其2011年至2013年前五大客户,前五大客户多为电子制造服务商(EMS),如Flextronics(伟创力)、Jabil(捷普)、Cowin(纬创)、Multek(超毅)、Unihan(永硕)等,成本控制是EMS厂商主要竞争优势之一,其较为重视对供应商的采购成本控制,且上述客户主要集中在计算机和消费电子等行业,竞争较激烈,该类客户订单利润率较低。

  2013年、2014年、2015年和2016年1-6月,公司刚性板客户中工业控制及医疗、汽车电子行业客户的收入占比较高,在50%左右,该类客户对电板产品的品质和可靠性要求较高,价格度相对低。而依顿电子计算机相关和消费电子类电板一直是其主导产品,在收入中占比在60%左右,该类产品利润率较低,系公司毛利率高于依顿电子的原因之一。

  相较于依顿电子,公司单位设备投资产生的收入更高,资产投资更有效率。根据依顿电子招股说明书披露数据,依顿电子产能利用率由2012年的93.78%下降至2013年的85.48%,而同期公司产能利用率由90.78%上升至94.51%,公司设备的利用率高于依顿电子。

  答景旺电子刘绍柏:公司管理层认为,公司确知建立健全并有效执行内部控制制度是公司管理的责任,故公司已在所有重大循环方面建立了相应的内部控制制度,并按照《企业内部控制基本规范》及配套的要求对公司内部控制制度设计是否完整合理、执行是否有效进行了评估,评估分别按控制、风险评估、控制活动、信息和沟通、内部监督等要素进行,评估结果显示:公司内部控制制度的设计是完整合理的,并得到了有效执行。公司现有的内部控制严格遵循了公司章程,已覆盖了公司运营的各层面和各环节,形成了规范的管理体系,能够有效预防和及时发现、纠正公司运营过程中可能出现的重要错误和舞弊,公司资产的安全和完整,会计记录和会计信息的真实性、准确性和及时性,在完整性、合及有效性方面不存在重大缺陷和重要缺陷。谢谢!

  答景旺电子黄恬:本公司董事、监事、高管及核心技术人员中,除刘绍柏与黄小芬为夫妻、卓军与卓勇为姐弟外,其他人均不存在亲属关系。谢谢!

  答景旺电子卓勇:公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合等方式分配股利,具备现金分红条件的,应当采用现金方式进行利润分配。原则上每年度进行一次利润分配,在有条件的情况下,公司可以中期现金分红或发放股票股利。谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:经公司2014年9月15日召开的2014年第三次临时股东大会审议通过,并由公司董事会在股东大会授权范围内召开第二届董事会第四次会议确定发行数量,公司拟向社会公开发行不超过4,800万股人民币普通股,具体募集资金数额根据市场和询价情况确定。本次募集资金扣除发行费用后,公司将用于扩大生产规模、银行贷款及补充流动资金等项目,具体投资项目为江西景旺精密电有限公司高密度、多层、柔性及金属基电板产业化项目(一期)、景旺电子科技(龙川)有限公司新型电子元器件表面贴装生产项目、银行贷款及补充流动资金。谢谢!

  公司主要募投项目高密度、多层、柔性及金属基电板产业化项目(一期),由全资子公司江西景旺于江西吉安实施,该项目投资额为74,120.68万元,建成达产后将形成年产120万平方米RPCB、18万平方米HDI板的产能。

  上述项目的建成,将使得相应产品的产能实现较大幅度的增长。由于PCB行业市场竞争激烈,新增产能的消化存在一定的市场风险。

  截至2016年6月30日,公司净资产为151,329.69万元,如本次发行成功,公司净资产增长幅度达70%。由于募集资金投资项目建设期及达产期较长,项目达产前公司的销售规模、利润总额与净资产不能保持相同比例的增长,从而导致一段时间内公司的净资产收益率低于上市前水平。

  此外,募集资金投资项目将投资75,348.61万元用于固定资产投资,固定资产的大幅增加将导致折旧费用的增加,如果市场情况发生剧烈变化,存在项目投产后利润增长不能抵消折旧增长的可能性,公司净利润可能会受到影响。谢谢!

  答民生证券徐杰:结合公司产能利用率持续较高的情形,为使项目尽早建成投产,公司已在高密度、多层、柔性及金属基电板产业化项目(一期)进行了前期投入,主要为建设厂房和宿舍、购置机器设备,截至2016年6月30日,公司对江西项目建设投入47,558.41万元(未含流动资金).

  为解决SMT产能不足,龙川景旺于2016年启动实施新型电子元器件表面贴装生产项目,截至2016年6月30日,公司对该项目建设投入293.83万元,主要为购置机器设备。

  在募集资金到位前,公司将继续以自筹资金投入建设。在募集资金到位后,公司将使用募集资金置换上市前已先行投入的资金。谢谢!

  印制电板行业是资本和技术密集型产业,厂商要形成一定规模的产能需要购置大量的精密生产设备,还需要配置不少检测设备来保障产品品质的稳定性,资本投入很高;此外,随着下游电子终端产品的轻、薄、小化发展,对印制电板的性能和品质要求更高,企业需要加强研发投入方能增强竞争力。相比国内外大型PCB制造企业,公司融资渠道较为单一,竞争优势难以有效为经济产出。

  目前,中国印制电板行业的企业数量多,2015年公司位于CPCA中国印制电排行榜第14名,属于国内规模较大、实力较强的制造商,但与外资厂商相比市场占有率仍待进一步提高。谢谢!

  答景旺电子黄恬:您好!股东的利益和公司的发展是我们最注重的问题,如果有冲突,应该说,两者的轻重关系还是有的。企业发展是基础,如果没有公司的发展,就谈不上股东的利益。所以说,不管是大股东,还是小股东,我们都应该把公司的发展放在首位。谢谢!

  答景旺电子卓勇:1、与公司刚性电板和柔性电板规模相近且产品结构具有可比性的上市公司分别为依顿电子和弘信电子。

  1)关于RPCB产品毛利率比较:报告期,公司刚性电板毛利率比依顿电子高,主要原因如下:①公司客户群体更为广泛,集中度低;②公司客户结构不同,工业控制及医疗、汽车电子行业客户的收入占比高;③公司设备的投入产出更高;④公司的人工效率更高;⑤公司生产制造的合格品率高于依顿电子。

  首次公开发行股票招股说明书于2014年9月披露,报告期为2011年、2012年、2013年、2014年1-6月,弘信电子2014年的数据是指2014年1-6月,2013年和2014年,公司FPC业务毛利率高于弘信电子,主要原因为公司含SMT贴装的柔性板的比例大幅低于弘信电子。由于SMT业务是将各类电子元器件贴装到FPC空板上,因此SMT板的价格不仅包含空板价格,还包含元器件金额及SMT加工费,其成本除了包括生产空板的成本外,也包含元器件的采购成本和贴装成本。因此,SMT板占比越高,毛利率越低。弘信电子含SMT贴装的柔性板占比大幅高于公司,是导致其毛利率低于公司的主要原因。

  2、关于公司MPCB产品与毛利率比较:目前A股上市公司和拟上市公司中暂无主营业务为金属基电板的同行业可比公司。公司MPCB产品的主要竞争对手包括厂商敬鹏工业、佳总和志超,MPCB产品系上述公司众多产品线中的一类,MPCB产品的相关财务数据未予单独披露,因此毛利率无法进行比较。谢谢!

  答民生证券徐杰:高密度、多层、柔性及金属基电板产业化项目(一期)“、”新型电子元器件表面贴装生产项目“和”用于银行贷款及补充流动资金“。”银行贷款及补充流动资金能够增加公司经营周转资金,改善公司资产负债结构,减少财务费用;其他募投项目有一定的达产期,无法在发行当年即取得预期效益,在此期间股东回报仍主要通过公司现有业务产生收入和利润实现,公司现有业务预计经营稳定,未有重大变化。

  本次发行完成后,公司股本和净资产规模将大规模增加,预计募集资金到位当年,公司每股收益受股本摊薄影响,相对上年度每股收益呈下降趋势。谢谢!

  根据共同控制人的说明,在公司董事会、股东大会审议事项前,共同控制人均充分沟通协商,在董事会、股东大会表决时均能够保持一见。自《一致行动协议》签署以来,根据公司历次董事会、股东大会会议决议,发行人共同控制人在公司历次重大事项决策上均保持一致行动,且相关重大事项均经审议通过。

  《一致行动协议》已对违约责任作出明确约定,即“任何一方违反本协议项下约定,应就该等违约致使其他各方遭受的经济损失承担赔偿责任”,该约定能够约束共同控制人按照《一致行动协议》履行一致行动义务。截至招股说明署日,共同控制人未发生违约的情形。

  《一致行动协议》约定,“对公司董事会、股东大会提案及审议事项进行充分沟通后,沈继堂夫妇、刘绍柏夫妇、赖以明三方如仍存在分歧时,按沈继堂夫妇、刘绍柏夫妇、赖以明三方直接或间接拥有的公司股份表决权数量投票,以多数票意见一致行动,但该提案或决议不会单纯损害该少数方的利益,也不会单纯对多数方提供利益。此外,该少数方可将其书面意见在公司备案,多数方应针对少数方的意见进行书面说明或回复并在公司备案”。由于景鸿永泰、智创投资、恒鑫实业分别持有公司发行前42.226%、42.226%、6.357%的股份,根据上述约定,共同控制人出现意见分歧时,以多数票意见一致行动,不会导致公司董事会、股东大会无法形成决议的情况,可以避免形成公司僵局。

  根据共同控制人出具的声明,三方共同控制人除《一致行动协议》约定的一致行动安排外,不存在其他利益安排,亦不存在未披露的相关信息。谢谢!

  2011年至2013年,公司主营业务收入持续快速增长,年均复合增长率为22.71%。公司产能利用率已处于较高水平,2013年度公司综合产能利用率为94.51%,其中RPCB业务的产能利用率为94.49%。受到场地及资金的,公司难以迅速扩大产能。

  需求增长等有利因素的影响,预计未来几年公司产品的市场需求将持续增长,产能不足的问题将日益凸显。通过实施本次募投项目,公司生产能力将得到大幅提升,产品结构得到优化,对于公司在稳定现有优质客户群的同时继续扩大市场占有率具有重要的意义。

  随着电子产品的不断升级换代,电子产品向轻薄化、小型化、多功能化发展,对印制电板制作技术水平的要求逐步提高,PCB产品将日益高密,HDI是PCB行业的重要发展方向之一。

  公司目前高密度PCB产品占比较低。通过多年的发展,公司已积累一批优质的客户,其中不少客户有HDI的采购需求,而公司受限于产能及资金,一直未能规模化提供该类产品。通过实施本募投项目,可以有效扩大公司HDI产品的生产规模,有利于公司深入挖掘客户需求,深化与客户合作关系,把握行业发展的方向及机遇,提高高端产品占比,增强公司竞争力。

  根据中国印制电行业协会的统计,2014年公司在中国印制电行业排行榜中名列第19位,内资企业(内资持股超过51%)排名中位列第3位,市场占有率1.3%;2015年公司在中国印制电行业排行榜中名列第14位,内资企业排名中位列第2位。根据全球知名的调研机构N.T.information发布的全球PCB制造商排行统计数据,2013年~2015年景旺电子排名全球第48名、40名和34名,排名稳步上升。

  面对PCB行业良好的发展空间及未来我国快速增长的市场需求,国内的PCB厂商积极参与竞争,在质量、交期、规模等方面充分竞争。为了应对竞争压力,保持公司在国内PCB行业的主要厂商地位,公司需要在经营规模、生产能力、产品结构与技术实力等方面进行全方位的提升。

  本次募集资金投资项目实施后,公司在经营规模、产品档次、技术实力等方面将进一步发展,公司的核心竞争力与市场地位将得以巩固。谢谢!

  答民生证券徐杰:公司本次募集资金投资项目均围绕主营业务开展,项目建设将提高公司工艺水平、丰富产品线、进一步提升公司各项管理水平和扩大现有生产规模。此外,补充流动资金有利于满足公司快速发展对流动资金的较大需求,银行贷款有利于公司降低财务成本、抵御市场风险,提高公司的盈利能力。谢谢!

  答景旺电子刘绍柏:根据公司与外协加工商签署的《品质协议》,外协产品质量责任的具体安排如下:

  A、若外协加工企业承揽加工的产品因质量问题造成公司客户端投诉,需公司派人处理时,产生的费用由外协加工企业负责;若因重大品质异常造成公司客户端投诉、退货或换货,外协加工企业应立即采取纠正措施并对公司损失承担全部赔偿责任;

  B、若外协加工企业承揽加工的产品在公司进行来料检验不合格时,公司可要求退货或返工处理,其应在时间内配合公司处理不良品,并全部承担由此带来的相关损失费用;若存在以次充好、偷工减料、规格不符及修改生产日期等情形,公司可要求其赔偿相关损失,并追加违约金补偿;

  C、若外协加工企业承揽加工的产品因质量问题在公司后续生产过程中造成半成品或成品报废,其应立即采取纠正措施并对公司损失承担全部赔偿责任;

  D、若外协加工企业承揽加工的产品因负荷化学物质含量超标或异常导致公司后续生产过程中或公司客户端出现损失,外协加工企业承担全部损失,具体包含但不限于欧盟赔偿金、其他机构赔偿金、违约金、运输费、返工费、报废费等。谢谢!

  答景旺电子卓勇:关于会计政策,2014年1月至6月,财政部发布了《企业会计准则第39号——公允价值计量》、《企业会计准则第40号——合营安排》和《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》,修订了《企业会计准则第2号——长期股权投资》、《企业会计准则第9号——职工薪酬》、《企业会计准则第30号——财务报表列报》、《企业会计准则第33号——合并财务报表》和《企业会计准则第37号——金融工具列报》,除《企业会计准则第37号——金融工具列报》在2014年年度及以后期间的财务报告中施行外,上述其他准则于2014年7月1日起施行。上述政策的变更对本公司报告期内没有影响,不存在追溯调整事项。

  答景旺电子卓勇:报告期,公司产品销售中内销占比高于外销,内销以华东华南地区为主,外销则以亚洲及欧洲区域为主。谢谢!

  本次募集资金投资项目的建成,将大幅提高公司的资产规模。上述三个项目计划总投资105,924.63万元,其中,固定资产投资75,348.61万元。截止2016年6月30日,公司总资产292,083.50万元、固定资产107,644.91万元,随着募投项目的投资逐步完成,公司总资产规模及固定资产规模的提高将进一步增强公司抵御风险的能力。

  本次募集资金到位后,由于资产大幅增加,将进一步优化公司的资产负债结构。以2016年6月30日资产负债率(合并报表口径)静态测算,募集资金到位后,公司资产负债率将从48.19%下降至35.36%(募集资金金额按照105,924.63万元测算),财务结构得到有效优化,有利于公司进一步使用财务杠杆,解决发展过程中的资金瓶颈问题。谢谢!

  深圳市景旺电子股份有限公司网流快要接近尾声,下面我们有请深圳市景旺电子股份有限公司董事长、总经理刘绍柏先生致答谢辞!有请刘总!

  在两个多小时的交流时间里,我们强烈地感受到广大投资者对景旺电子本次网上演的关注与支持,大家提出了很多非常有价值的意见和,在今后的经营管理中,我们一定予以认真思考和吸收,并把网友们的真知灼见融入到我们的经营管理工作之中,努力创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。

  景旺电子管理层将结合公司战略,以本次募集资金投资项目的实施为契机,以“线连通世界,技术引领未来”为,奉行“人本、诚信、责任、创新”的价值观,依托公司产品线齐全的优势进一步提升公司产品的市场占有率,全力以赴使公司做大做强。

  上市后,公司的经营将更趋于透明化,与广大的投资者交流的渠道会更加畅通,希望大家给予景旺电子长期的信任和支持。我们一定会不懈努力,为社会呈现一个治理规范、决策科学、技术先进的上市公司,实现股东价值、员工价值和社会效益最大化的目标。

  今天,深圳市景旺电子股份有限公司首次公开发行A股网上投资者结束了,感谢您的热情参与,在此我们预祝深圳市景旺电子股份有限公司发行工作成功!再见!

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